Banka Kanade prvi put u tri godine podigla kamatnu stopu, na 2,5 odsto

Banka Kanade (BoC) podigla je u srijedu ključnu kamatnu stopu za četvrt procentnog poena, na 2,5 odsto — prvi put da je ova centralna banka povisila stopu u više od tri godine. Potez je bio u skladu s očekivanjima tržišta, a banka je upozorila da bi dalja povećanja mogla biti potrebna kako skuplja energija ne bi prenijela inflaciju na cijelu ekonomiju.

Zajedno sa stopom, banka je podigla i prognozu inflacije za 2027. godinu — s ranije predviđenih 2 odsto na 3,1 odsto. Rast privrede ove godine, pak, trebao bi iznositi 1 odsto, što je više od 0,7 odsto koliko je predviđano u julu.

Inflacija iznad ciljanog raspona

Godišnja inflacija u Kanadi dostigla je u septembru 3,2 odsto, iznad ciljanog raspona banke od 1 do 3 odsto, a rast cijena gotovo isključivo su pokrenuli skuplji energenti i s njima povezani troškovi transporta. Guverner BoC-a Tiff Macklem rekao je da će inflacija na kraju godine iznositi 3,5 odsto i ostati na oko 3 odsto najveći dio 2027, prije nego što se sredinom 2028. vrati blizu cilju od 2 odsto.

„S obzirom na to da je izgled za inflaciju znatno viši, a privreda pokazuje otpornost, potrebno je povećanje stope politike kako bi se smanjio rizik da visoke cijene energije pređu u generalisanu inflaciju", izjavio je Macklem. Dodao je da bi daljih povećanja stope moglo biti potrebno, ali da će banka, zbog nesigurnosti, „postupati pažljivo".

Savjet banke, kako je naveo Macklem, saglasan je da su rizici za inflaciju porasli te da ima manje prostora za monetarno popuštanje. Po njegovim riječima, iskustvo pokazuje da će preduzeća u narednoj godini prilagođavati cijene proizvoda i usluga troškovima, što ukupnu inflaciju čini upornijom. Kao preostale neizvjesnosti naveo je trgovinski spor sa Sjedinjenim Američkim Državama i moguće brže okončanje sukoba na Bliskom istoku.

Ekonomisti ne dijele zabrinutost banke

Andrew Grantham, viši ekonomista CIBC Capital Markets, smatra da jezgrene mjere inflacije neće ubrzati onoliko koliko se banka boji, posebno ako globalne cijene energije malo popuste, pa ne očekuje da će stopa morati ići iznad 2,75 odsto. Finansijska tržišta, s druge strane, računaju na još jedan potez od 25 baznih poena u januaru i rast referentne stope na 3,25 odsto do decembra sljedeće godine.

Ekonomisti koji su se protivili povećanju stope ističu da se jezgra inflacija, koja isključuje volatilne stavke poput energije, i dalje kreće oko 2 odsto. Upozoravaju i da bi povećanje stope moglo ugroziti skromni privredni oporavak, s obzirom na trgovinske tenzije sa SAD-om i slabo tržište rada.

Usporavanje rasta, ali bolji izgledi

Macklem je rekao da će nove američke carine usporiti privredu u četvrtom kvartalu, ali je izrazio uvjerenje da će rast ponovo ojačati 2027. zahvaljujući potrošnji stanovništva, oporavku izvoza i jačim poslovnim ulaganjima. Nakon snažnog godišnjeg rasta od 3,3 odsto u drugom kvartalu, novi izvještaj o monetarnoj politici BoC-a predviđa usporavanje na 2 odsto u trećem i 0,8 odsto u četvrtom kvartalu.

Isti izvještaj podigao je prognozu bruto domaćeg proizvoda (BDP) za 2027. i 2028. na 2 odsto, s ranije predviđenih 1,8 odsto za obje godine. Macklem je naveo da bi taj dodatni rast trebao pomoći apsorpciji neiskorištenih kapaciteta u privredi.