Nafta najskuplja u pet mjeseci, dionice vezane za AI pod novim pritiskom

Petak, 23. oktobar, na svjetskim berzama počeo je nervozno. Investitori su tokom noći ponovo prodavali dionice kompanija vezanih za vještačku inteligenciju, jer sve više sumnjaju da se dosadašnji prinosi iz tog sektora mogu održati. Istovremeno je cijena sirove nafte Brent skočila na najviši nivo u posljednjih pet mjeseci.

Najgori dan za čipove od juna

Najveći udarac zabilježen je na Wall Streetu. Indeks S&P 500 pao je 1,2 posto, što je njegov najslabiji učinak od jula, dok je tehnološki Nasdaq izgubio 2,6 posto – najveći dnevni pad od juna. Filadelfijski indeks proizvođača poluprovodnika potonuo je 6,7 posto, što mu je također najgori dan od juna, a time je spušten na najniži nivo od jula.

Berze u Japanu i Južnoj Koreji, koje su posljednjih mjeseci rasle zahvaljujući velikoj izloženosti ulaganjima u vještačku inteligenciju, najprije su pale, a potom nadoknadile dio gubitaka i dan završile uglavnom bez većih promjena.

Balon je pukao?

Analitičarka Swissquotea Ipek Ozkardeskaya smatra da pad vrijednosti nekih od najvećih tehnoloških i AI kompanija na svijetu ukazuje na to da balon u tom sektoru puca. S obzirom na to da su dionice proizvođača memorijskih čipova pale više od 50 posto od svojih vrhunaca, kaže ona, sada se može tvrditi da je njihov eksponencijalni rast bio balon – i da je taj balon pukao. Te kompanije, dodaje, i dalje imaju koristi od snažne potražnje vezane za vještačku inteligenciju i trguju se po vrlo niskim omjerima cijene i očekivane zarade – Samsung i SK Hynix na svega tri do četiri puta očekivanu zaradu – ali kupaca, kako ističe, jednostavno nema.

Investitori će sljedeće sedmice pažljivo pratiti rezultate poslovanja Microsofta, Googlea, Amazona i Sandiska, koji tada trebaju objaviti najnovije kvartalne brojke.

Bijeg u američke obveznice

Analitičar Deutsche Banka Jim Reid ocijenio je da su se na tržištima u isti mah sudarile sve brige koje su se gomilale proteklih sedmica. Uz strah oko vještačke inteligencije, naveo je i pritisak oko Francuske: razlika u prinosu između francuskih i njemačkih desetogodišnjih obveznica povećala se za 14,8 baznih poena, što je najveći dnevni skok od početka pandemije u martu 2020. godine.

Treći faktor su geopolitičke tenzije, zbog kojih je, prema Reidovim podacima, Brent poskupio četiri posto i dostigao 113,17 dolara po barelu. Tokom jutra cijena je nastavila rasti i dosegla 114 dolara po barelu.

Rezultat svega bio je, kako je naveo Reid, snažan odmak od rizika. Investitori su se okrenuli američkim državnim obveznicama, koje se smatraju najsigurnijim dugom na tržištu, pa je prinos na desetogodišnje američke obveznice pao za 16,6 baznih poena, na 4,95 posto – najveći dnevni pad od augusta 2024. Reid ističe da se to dogodilo uprkos snažnim podacima iz američke ekonomije i da su se tako obveznice vratile svojoj tradicionalnoj ulozi utočišta u vremenima turbulencija, što pokazuje da je na raspoloženje investitora uticao finansijski stres, a ne ekonomski fundamenti.

Kao primjer snažnih podataka Reid navodi tržište rada: broj novih zahtjeva za naknadu za nezaposlene u sedmici do 17. oktobra pao je na 194 hiljade, najniže u tri mjeseca, dok se očekivalo 200 hiljada. Četverosedmični prosjek time je spušten na najniži nivo od septembra 2022. godine, kada je stopa nezaposlenosti iznosila svega 3,5 posto.

Britanci stežu kaiš

Loše vijesti stigle su i iz Velike Britanije. Maloprodaja je u septembru pala 0,4 posto, dok su ekonomisti očekivali pad od svega 0,1 posto. Neuobičajeno topao početak jeseni pogodio je online prodaju odjeće, a pad obima prodaje zabilježili su i supermarketi, pokazuju zvanični podaci. Kupci su smanjili potrošnju, a povjerenje potrošača bilježi najbrži pad od pandemije koronavirusa, pod teretom troškova života. Ekonomisti upozoravaju da se trgovcima tako crta sumorna slika uoči najvažnijeg, božićnog kvartala.

Britanska vlada je istog dana najavila da će smanjivanjem birokratije kompanijama uštedjeti 800 miliona funti. Na sve to, britanske obale zahvatila je i oluja Austen, koju je Reid slikovito uporedio s oblacima koji su se nadvili nad tržišta.