Why is Elon Musk plotting a mega-merger of SpaceX and Tesla?

Elon Musk, na čelu i Tesle i SpaceX-a, otvoreno je podržao ideju o spajanju ove dvije kompanije. Na pitanje da li bi takav potez bio dobar, u utorak je odgovorio sa "Da", dodajući da su formirani posebni odbori koji procjenjuju potencijalni dogovor. Ipak, naglasio je da ništa nije dogovoreno i da spajanje nije zagarantovano.

Tesla je trenutno vrijedna oko 1,5 biliona dolara (1,1 biliona funti), dok se SpaceX procjenjuje na dvije biliona dolara. Njihovo ujedinjenje bilo bi najveće spajanje u historiji. Musk je kazao da vidi "mnogo toga što se može dobiti" objedinjavanjem kompanija, posebno imajući u vidu rad obje firme na čipovima, vještačkoj inteligenciji i drugim tehnološkim projektima. Konkretno, dogovor bi objedinio automobile, robote i tehnologiju autonomne vožnje Tesle sa raketama, data centrima, satelitima i telekomunikacionim operacijama SpaceX-a. Potez bi mogao biti korak ka Muskovoj misiji izgradnje samoodrživog grada na Marsu — viziji koja je izazvala skeptike, ali i brojne pristalice.

Koliko je spajanje izvodljivo?

David Nicholson, glavni tehnološki savjetnik istraživačke kuće The Futurum Group, smatra da je spajanje gotovo izvjesno. "Po mom mišljenju, 100 posto. Samo je pitanje kada", rekao je, dodajući da je posljednji prikaz Tesla Roadstera — električnog automobila pogonjenog raketnim potiskivačima SpaceX-a — simbolično ukazao na povezivanje Muskovih kompanija.

Konačnu odluku ipak donose dioničari, a potrebna je podrška polovine dioničara Tesle — prag koji je i sam Musk opisao kao "prilično visoku prepreku". Kao šef obje kompanije, Musk ne može učestvovati u razgovorima dioničara. Posljednjih godina Musk je već konsolidovao svoje poslove — SpaceX je preuzeo xAI i X (bivši Twitter), a potom je ove godine izašao na berzu.

Investicioni analitičar Dan Sheehan iz Telos Wealth Advisors vjeruje da će dioničari podržati dogovor, s obzirom na to da se tehnologije dvije kompanije međusobno dopunjuju, te da će Musk, kao značajan dioničar Tesle, vjerovatno ostvariti svoju namjeru u narednim godinama. Upozorio je, međutim, da bi dioničari Tesle mogli dobiti "manji komad mnogo većeg i složenijeg poslovanja", napominjući da ne postoji presedan za valorizaciju javne kompanije poput Tesle u ovakvom dogovoru.

Nakon Muskovih izjava, dionice SpaceX-a porasle su za osam odsto u trgovanju nakon zatvaranja berze, dok su dionice Tesle ojačale dva odsto.

Šta to znači za kupce?

Stručnjaci smatraju da vozači Tesle ne bi osjetili drastične promjene u bliskoj budućnosti, čak ni ako se kompanije spoje. Nicholson je kazao da automobili gotovo djeluju kao "sporedna stavka" u odnosu na potencijal objedinjavanja tehnoloških mogućnosti dvije kompanije.

Tesla je već ušla u promjene — kompanija je ranije ove godine saopštila da će dati prioritet najprodavanijim modelima Y i 3, udaljavajući se od manje popularnih modela, a postrojenje u Kaliforniji počela je koristiti za proizvodnju humanoidnih robota Optimus.

Sheehan smatra da bi povezivanje tehnologije autonomne vožnje i robotike Tesle sa vještačkom inteligencijom i satelitskom mrežom SpaceX-a moglo rezultirati sposobnijim vozilima, ali postavlja pitanje koliku će prioritet automobili imati u kompaniji kojom u sve većoj mjeri dominira infrastruktura vještačke inteligencije. Osnivač savjetničke firme Sino Auto Insight Tu Le dodaje da nedavni prikaz Roadstera sugerira kako bi tehnologija SpaceX-a mogla ući u buduće Tesla proizvode, što bi moglo privući nove kupce.

Proizvođač Cybertrucka suočava se sa žestokom konkurencijom kineskih proizvođača automobila poput BYD-a, koji je u januaru prestigao Teslu kao najvećeg proizvođača električnih automobila na svijetu.

Šta Musk dobija?

Najveći dobitnik spajanja vjerovatno je lično Musk — najbogatiji čovjek svijeta koji je ranije ove godine postao i prvi bilionar na svijetu. Spajanje bi mu dalo veću kontrolu glasova u objedinjenoj kompaniji nego što trenutno ima u Tesli, što bi posebni odbor koji procjenjuje dogovor morao uzeti u obzir. Sheehan je kazao da mu jedna kompanija olakšava vođenje strategije vještačke inteligencije onako kako on želi, dodajući: "Sam dogovor ne povećava Muskovo bogatstvo, ali ga dodatno koncentriše u jednoj dionici."

Nicholson je, međutim, upozorio da bi spajanje moglo izazvati dodatne regulatoryne pritiske ako demokrate — od kojih su mnogi kritični prema Musku — osvoje više mjesta na američkim međuizborima sljedećeg mjeseca. Dioničari su i ranije podržavali Muskove želje — prošle godine investitori Tesle odobrili su bez presedana paket naknada za Muska vrijedan oko bilion dolara.

"Iskreno, ne mislim da će Musk pratiti šta će spajanje učiniti za njegovo bogatstvo", kazao je Nicholson.